探秘市场新宠——量化交易

最近，一个备受瞩目的金融话题频频出现：量化交易。量化交易源自欧美成熟市场，如今已经成为国际金融市场中广泛采用的一种交易工具。

根据中信证券的研究报告，截至2021年二季度末，国内的量化类私募基金在证券私募基金中所占比例已攀升至21%，其总管理规模正式突破1万亿元，逐渐崭露头角，成为新兴力量。

那么，什么是量化交易呢？

量化交易，又被称为自动化交易，主要是利用数学统计和数学模型，结合计算机技术，从海量历史和现有市场数据中，发掘可能带来超额收益的交易策略。

量化交易的优势在于，它通过数学模型取代了主观判断，用机器交易来大大减少投资者情绪波动对交易决策的负面影响，从而降低了在市场过度狂热或极度悲观时作出非理性交易决策的风险。

不同的量化交易风格可以分为以下三类：

1. 平台套利：当不同交易平台上的价格差达到一定水平时，通过在低价平台买入并在高价平台卖出来进行套利交易。

2. 趋势交易：根据一定的趋势分析指标设定买入和卖出信号。趋势交易的指标系统和参数设置相对较复杂，需要根据不同交易标的的历史数据不断进行调整。

3. 对冲交易：同时进行两笔与市场相关、买卖方向相反、数量相等、盈亏相抵的交易，以达到风险对冲的效果。

一个完整的量化交易策略包括以下要素：

以股票量化交易策略为例，一个完整的量化策略通常包括股票的选择、市场时机的把握、仓位管理以及止盈止损规则。

1. 股票选择：量化选股采用程序化规则进行，系统会根据不同选股策略，如基本面条件组合选股、行业轮动选股、资金流选股、动量反转选股、趋势跟踪选股等，进行个股筛选。

2. 市场时机：量化择时是一种利用量化方法来确定买入和卖出时机的方式，通常包括趋势量化择时、市场情绪量化择时、有效资金量化择时等方法。

3. 仓位管理：仓位管理涉及如何在不同时间点分批建仓和减仓的决策。常见的仓位管理方法包括倒金字塔仓位管理法、矩形仓位管理法、金字塔式仓位管理法等。

4. 止盈止损：量化止盈止损是一种在购买股票时提前设定目标价格，并在股价突破这一价格时自动出售的规则。

作者：孙梅花

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