初识融资与融券：股市投资的金融工具

融资是什么？

融资是股市投资中的一项关键概念，它涉及到借入资金来购买证券。这个概念可以通过一个简单的例子来解释。

假设小李看好某支A股，但手头的资金不足以购买想要的数量。为了解决这个问题，他向证券公司借了一笔钱，并委托他们购买A股。这个过程就被称为融资。

在进行融资时，投资者需要提供一定比例的保证金作为担保，这个比例由证券公司设定。具体计算公式如下：

融资保证金比例 = 保证金 / （融资买入证券数量 * 买入价）

例如，如果证券公司将保证金比例设为50%，而小李希望购买每股100元的A股，他缴纳了10,000元的保证金，那么他可以融资20,000元，用来购买200股A股。

需要注意的是，保证金可以是现金，也可以是其他证券，但需要按照一定的折算率进行计算。

融券又是什么？

与融资不同，融券涉及借入证券而不是资金。投资者可以借入股票、债券、ETF等证券。

举个例子，假设小张认为某支B股将来会下跌，他可以进行融券操作，也就是卖空。他首先向证券公司借入100股B股，然后将它们卖出，获得了10,000元。随后，当B股的价格下跌到80元/股时，他用8,000元重新购买100股B股并归还给证券公司。这一来一去，小张赚了2,000元。

融券也需要缴纳保证金，融券获得的资金只能用于购买证券。

融券保证金比例 = 保证金 / （融券卖出证券数量 * 卖出价）

最后值得注意的是，融资融券都需要在约定日期前还款，包括本金和利息。

券商的角色

融资融券业务对于证券公司来说是一个重要的盈利渠道，其收益来自于投资者支付的利息。但要承担融资融券业务，证券公司必须具备两融交易资格。

证券公司通常会从银行、其他证券公司等金融机构借入足够的资金和证券，以满足投资者的需求。这种金融操作被称为“转融通”，目前由专门的机构中证金融提供服务。

作者：孙梅花

专业金融 - Professional Financial 站点 QQ交谈