对于新入市的投资者,高送转、除权和除息等概念可能颇具迷惑性。本文将介绍A股市场中的“高送转”现象,以及与之相关的“除权”和“除息”概念。
高送转是什么?
“高送转”一词中,“高”表示高比例,“送”表示送红股,“转”表示将资本公积金转增股本。因此,“高送转”意味着高比例的送红股和资本公积金转增股本。
那么,什么情况被认为是“高”送转呢?通常,市场将送股或转股比例达到或超过10股送(转)10定义为高送转。例如,10送5转5和10送8转2都可称为高送转。以公司A为例,如果其采用10送15转10的方案,其中10送15是送股,即以股票股利形式进行的利润分配。假设你原本持有1000股,那么在10送15之后,你将拥有2500股。接着,公司用资本公积金为你送股,按照10转10的比例,你将再次获得1000股。综合考虑整个方案,你将拥有3500股。
然而,这可能引发疑问:这不是好事吗?高送转后,1000股变成了3500股,难道不是获得了2500股,股价立刻涨到3.5万元市值吗?事实并非如此!
高送转本质上只是上市公司股东权益的内部结构调整,不能直接反映或提高公司的业绩,也无法直接提升上市公司的价值。
换句话说,高送转后虽然股票数量增加了,但持有股票的总价值并未改变。继续以上面的例子,如果原本1000股的股票每股价格为10元,总价值为1万元。经过10送15转后,数量变成3500股,但每股股价降至2.86元,总价值仍然是1万元,与之前相同。简单来说,高送转后虽然股票数量增加,但股价下降。可以将其比喻为一张100元的钞票变成了2张50元或5张20元,数量增加了,但总价值实际上没有变化。
根据过去的表现,公司推出高送转后,股价虽然在短期内可能上涨,但通常会呈现过山车式的走势,涨幅不大而下跌较多,这容易让中小投资者受到损失。可以说,如果高送转与公司经营绩效严重不符,很容易偏离了权益调整的初衷。尽管符合市场中一小部分人的利益,但多数投资者,尤其是中小投资者,可能会受到损害。
因此,为了更准确地反映上市公司股价的价值,同时方便投资者调整持股成本并分析盈亏变化,分红后的市场价格需要进行除权除息处理。
什么是除权?
除权是指由于公司股本的增加,每股股票所代表的企业实际价值,即每股净资产,有所减少。因此,需要在发生这一事实后,从股票市场价格中剔除这部分因素,形成剔除行为。换句话说,除权是对股价的下调。我们可以在股票名称上看到“XR”的字样,它是“EXCLUDE(剔除)RIGHT(权利)”的缩写,表示今日除权。
什么是除息?
除息是指上市公司以现金红利的方式分配给投资者后,每股股票所代表的企业实际价值,即每股净资产,有所减少。因此,在发生这一事实后,需要从股票市场价格中剔除这部分因素,形成剔除行为。与除权类似,除息实际上是对股价的下调。股票除息的当天,我们可以在股票名称上看到“XD”的字母,它是“EXCLUDE(剔除)DIVIDEND(利息)”的缩写。
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