解析上市公司商誉与商誉减值对股市的影响

最近，商誉爆雷事件频频发生，导致一些上市公司遭受严重亏损，股价也大幅下滑，投资者蒙受了巨大损失。究竟什么是商誉？商誉爆雷的原因又是什么呢？今天我们将对此进行深入解析。

商誉是什么？

商誉，简单来说，是上市公司在收购其他公司或项目时，支付的价格超过被收购公司的净资产价值，超出部分被称为商誉，根据会计准则计入资产中。

举个例子，公司A想要收购公司B，公司B的总资产价值是1000万，负债500万，净资产为500万。公司A最终以1200万的价格完成了收购，溢价部分的700万被称为商誉。

商誉本身并没有好坏之分，因为对于有潜力的资产，通常会有一定的溢价。然而，一些不诚实的交易可能会导致商誉的高估值，而随后的业绩下滑会引发商誉减值。

商誉减值

商誉爆雷的根本原因是商誉减值，而商誉减值通常被视为不利因素，特别是当上市公司面临大规模商誉减值时。

商誉是一种资产，与固定资产、无形资产、应收账款等其他资产类似。当某项资产的可回收金额低于其账面价值时，就会发生资产减值。按照谨慎原则，资产减值后的价值应该用于计算公司财务报表，以反映潜在的风险。

商誉减值问题通常更容易出现。继续使用上述公司A和公司B的例子，如果在收购前，公司B每年能够盈利100万，但收购后，其盈利下降到每年只有10万甚至亏损，这表明公司B的实际价值已经低于收购时的估值，因此公司A必须对商誉进行减值处理。

商誉减值如何影响业绩爆雷呢？这主要是因为商誉减值直接影响到利润表。根据营业利润的计算公式，资产减值损失会直接减少公司的营业利润和净利润。

营业利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用-资产减值损失-公允价值变动净收益-投资净收益

2018年末，A股市场上出现了大规模商誉爆雷事件。这主要是因为2015年前后的牛市和上市公司并购政策的宽松，导致A股市场迎来了并购高峰，商誉规模大幅增加。然而，由于一些被收购企业未能达到业绩承诺，一些公司的商誉出现大规模减值，数亿甚至数十亿的商誉减值导致了严重亏损。投资者在考虑投资高商誉的上市公司时，应仔细审查财务分析报告，以防止爆雷风险。

作者：孙梅花

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